L’année 2021 du marché des Garanties d’Origine ne finit plus d’être perturbée. Après la mise en place de la mensualisation des GO en France (nous en parlons ici), la rédaction d’une nouvelle RED II transposée en France par l’installation du full disclosure à la production (et ici), voilà maintenant que le prix de la Garantie d’Origine est en flagrante hausse depuis plusieurs semaines pour atteindre un prix moyen de référence d’1,70€/MWh pour 2022. Pourquoi cette hausse ?
Une demande en hausse constante
Premièrement, bien que les chiffres de l’AIB ne le montrent pas encore (nous en parlons là), il s’avère que la demande en Garanties d’Origine en Europe, et plus globalement en Energy Attribute Certificates à travers le monde, augmente significativement depuis des mois. Les consommateurs particuliers font de plus en plus le choix d’une consommation responsable grâce à des offres de fourniture d’électricité verte de plus en plus compétitives. Parallèlement, de nombreuses grandes entreprises ont fixés des objectifs ambitieux de consommation d’électricité d’origine renouvelable à court ou moyen terme, notamment à travers l’initiative RE100 ou pour répondre aux exigences du Carbon Disclosure Project ou de la Science Based Target initiative. L’engouement et les objectifs chiffrés assurent donc une croissance linéaire de la demande.
Une production d’électricité d’origine hydraulique plus faible
D’après Rodolphe Schennen, directeur de la maison de courtage des GO Commerg, « la production d’électricité d’origine hydraulique a chuté au cours de l’été 2021 dans les pays nordiques ». Les GO d’hydro nordiques étant les plus demandées sur le marché et les plus abondantes, l’offre se retrouve donc appauvrie et le prix de référence de ce type de GO augmente.
Le prix des autres marchés énergétiques est en hausse
Toujours selon Rodolphe Schennen, « les acteurs du marché des GO voient que le prix des marchés du gaz et de l’électricité augmente ». Il y aurait donc un « sentiment du marché » allant dans ce sens et qui passerait outre les fondamentaux. Autrement dit, chacun veut aussi sa part du gâteau.
Le prix ne pouvait pas descendre plus bas
Si l’on regarde 1 an en arrière, le prix de la Garantie d’Origine descendait parfois sous la barre des 0.30€/MWh. En conséquences, les producteurs n’étaient pas suffisamment rémunérés pour réellement pouvoir développer de nouveaux moyens de production. Le mécanisme des GO se retrouvait donc sous les critiques et la situation était perdant/perdant pour les acteurs du marché. Rodolphe Schennen pense alors qu’il y a eu une prise de conscience générale pour retrouver une situation bénéfique à tous, c’est-à-dire une hausse des prix. Ici encore, le « sentiment du marché » a pris le dessus sur les fondamentaux.
La hausse de la demande nous assure donc une continuité pour combler l’écart avec l’offre et espérer une hausse des prix à long terme. En revanche, la situation exceptionnelle de la production d’énergie hydraulique nordique associée à une perception des acteurs du marché qui pourraient changer dans les prochains mois ne nous garantie pas la stabilité du prix à court terme.